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Algumas empresas têm a sorte de estar em setores que apresentam desempenho resiliente durante as recessões. Porém, para quem está de fora, espiando pela janela desse clube exclusivo, nem tudo está perdido.

Conforme discutido em As 6 indústrias mais à prova de recessão , o que define uma indústria à prova de recessão não é o que ela vende. O tema principal que une as indústrias à prova de recessão é que elas capitalizam alguma forma de necessidade de comportamento inerente dos consumidores: necessidade ou qualidade. O produto ou serviço tangível oferecido é um derivado disso e, como tal, existem etapas que qualquer empresa pode realizar para construir características à prova de recessão.

Falando em comportamentos, os específicos são exatamente as coisas que lentamente se transformam em avalanches que formam recessões.

Recessões constroem narrativas

As recessões são definidas como períodos de contração econômica severa quando a atividade empresarial cai rapidamente e o PIB cai subsequentemente. Em algumas economias, uma recessão é tecnicamente desencadeada quando o PIB se contrai por dois trimestres consecutivos. Nos EUA, uma recessão é declarado mais subjetivamente, por um painel do National Bureau for Economic Research. O gráfico a seguir mostra todas as recessões vividas pelos EUA nos tempos modernos.

Como pode ser visto, os Estados Unidos experimentaram uma série de recessões com vários graus de gravidade. A Grande Depressão de 1929 a 1933 cortou 26,7% do PIB dos EUA, enquanto a recessão após o estouro da bolha de Dotcom durou apenas oito meses a um custo de apenas 0,3%.

Para as empresas, um evento de recessão é particularmente sinistro devido ao efeito que tem nas operações em andamento:

• receita : À medida que o sentimento se transforma em “risco”, as vendas caem e alguns clientes acabam desaparecendo.
• Custos : Uma empresa totalmente operacional não pode girar rapidamente e perder capacidade sem extrema dor, seja do ponto de vista do capital humano ou do maquinário.
• Operações : Cadeias de suprimentos podem ser irrevogavelmente interrompidas por reestruturações ou falências de seus stakeholders.
• Capital : A saúde financeira pode entrar em períodos de risco incertos à medida que os mercados de ações fecham para novas emissões e os custos da dívida aumentam com o desaparecimento das linhas de crédito, picos nas taxas de juros ou penalidades por violação de acordos.

O que causa uma recessão?

Como a recessão é um período de baixa confiança do consumidor - que culmina em redução de gastos e atividades de negócios - há uma série de indicadores antecedentes que podem sugerir uma recessão iminente. Altas taxas de juros, preços de residências em queda e um mercado em baixa nos índices públicos são métricas populares nas quais se apoia.

O que define uma recessão durante uma autópsia é que geralmente há uma narrativa subjacente que se desenvolve na época e depois se desfaz. Os tempos costumam ser bons e a atividade em uma determinada área econômica continua aumentando para níveis cada vez mais altos. Os comentaristas começam a se perguntar se estamos em uma bolha e quando ela estourará. A caixa de pólvora então pega fogo de forma minúscula, que se espalha rapidamente. Por exemplo, se olharmos para as três recessões mais recentes nos EUA, todas elas tiveram um estouro de bolha:

• 2007-09: Os preços dos imóveis atingiram níveis históricos, impulsionados por hipotecas subprime e bolhas de segurança lastreadas em ativos . Eventualmente, a inadimplência alcançou a posição de liquidez do Lehman Brothers, causando um colapso contagioso.
• 2001: o Bolha dotcom O estouro e vários escândalos corporativos afetaram severamente a confiança dos investidores, após o que se seguiu aos ataques de 11 de setembro.
• 1990-91: Após políticas monetárias restritivas introduzidas para acalmar um bolha imobiliária , um choque no preço do petróleo causado pela invasão do Kuwait pelo Iraque deixou a economia em uma espiral.

Um desses indicadores em que muitos se apoiam em busca de indícios de recessões é quando a curva de juros se inverte, o que significa que o empréstimo de curto prazo é mais barato do que o de longo prazo. Embora não seja perfeito, você pode ver que as mudanças direcionais correspondem amplamente ao preço de pico do S&P 500, que então traz uma recessão.

Como tornar seu negócio à prova de recessão?

O objetivo de tornar o seu negócio à prova de recessão é uma abordagem mais pragmática do que tentar torná-lo defensivo. Ser defensivo resulta em um compromisso de menor desempenho em tempos de boom, para a segurança da resiliência durante as paradas. Por à prova de recessão, estou me referindo mais à ideia de tornar seu negócio resistente a choques, dando-lhe flexibilidade e agilidade para não cair de um penhasco e estar preparado para prosperar na recuperação subsequente.

Integração horizontal

Uma empresa integrada horizontalmente pode construir um portfólio diversificado de ofertas, que pode atuar como uma esponja para choques de recessão. Se pensarmos nas empresas de bens de consumo mencionadas no Indústrias à prova de recessão artigo, eles oferecem produtos que tocam todas as partes da casa, o que lhes dá mais como um amortecedor.

A integração vertical é especialmente útil para empresas que desejam construir uma vantagem de custo ou qualidade por meio do controle rígido de sua cadeia de produção. A desvantagem de tal abordagem é que, ao fazê-lo em uma área específica, eles estão colocando seus ovos em uma cesta distinta.

Quando vemos empresas fazendo investimentos abstratos em diferentes áreas, ou adquirindo empresas em outro campo, é um exemplo delas ampliando seus horizontes e desenvolvendo mais uma abordagem de portfólio para espalhar seus riscos. Deve haver uma justificativa válida para o investimento e com sinergias claras para o negócio principal (ou seja, não uma startup de piscina de ondas).

Unidades de produção escaláveis ​​e flexíveis

Uma das muitas queixas com o prospecto de IPO da WeWork, agora fracassado, foi sua atitude indiferente em relação ao futuro durante as recessões. A empresa sentiu que teria um desempenho melhor em uma recessão devido aos clientes que desejam acordos de locação mais flexíveis durante os tempos de turbulência. Isoladamente, este é de fato um argumento válido, mas o que o WeWork falhou em abordar foi o outro lado de seu modelo: seus próprios acordos de locação com fornecedores de escritório. Oferecer arranjos de escritórios de curto prazo e, ao mesmo tempo, estar vinculado a arranjos de arrendamento de longo prazo no prédio subjacente é na verdade uma estratégia muito arriscada que pode sair pela culatra durante uma recessão. A WeWork seria prejudicada em sua capacidade de contrair seus fatores de produção rapidamente.

Uma empresa à prova de recessão pode contrair ou expandir seus métodos de produção de forma rápida e indolor. Isso varia de seu capital de ativo fixo para seus recursos humanos reais. Voltando ao ponto da integração horizontal, é por isso que controlar toda a sua cadeia de produção pode ser uma perspectiva perigosa.

As empresas devem garantir que seus métodos de produção tenham um certo grau de flexibilidade e maleabilidade, para serem implantados em outras atividades ou subcontratados em outro lugar. O tropo padrão para lidar com o capital humano (ou seja, pessoal) durante uma recessão é questionar como é fácil reduzir rapidamente a força de trabalho. Uma perspectiva muito mais otimista que defendo é garantir que os funcionários sejam Cross funcional e pode ter vários papéis, permitindo que a administração mude as estratégias sem problemas em um centavo quando necessário.

Criar Demanda Inelástica

Se sua empresa oferece legitimamente uma necessidade vital ou um luxo renomado, você terá a sorte de ter características de demanda inelásticas. Para outros, a frase-chave a se concentrar é a construção da lealdade. Em um nível muito básico, isso pode ser medido continuamente por meio de pontuações do NPS e respondendo ativamente ao feedback. Em um nível mais funcional, olhe para esquemas de fidelidade e recompensas por serviço contínuo. Os programas de passageiro frequente introduzidos pelas companhias aéreas quase meio século atrás geraram raivoso efeitos de lealdade e gamificação de seus clientes que foram sucesso para as companhias aéreas.

Tente criar maneiras para que a experiência do cliente melhore naturalmente quanto mais o serviço for usado. Sugestões algorítmicas sobre serviços de streaming, checkouts com um clique e ofertas especiais programadas para dias de pagamento previstos são maneiras pelas quais as empresas criam bases de dados usando tendências para melhorar a facilidade de serviço de seus clientes existentes.

Não fique preso no meio

Um dos princípios fundamentais de Michael Porter de estratégia competitiva é que uma empresa não pode ser tudo para todos e deve se concentrar na liderança por meio da liderança de custos ou da diferenciação de qualidade. Ter uma estrela do norte em um desses lados garantirá que a empresa permaneça no caminho certo e manterá a lealdade durante as recessões.

Isso é particularmente importante para startups que tentam ser tudo para todos; em vez disso, encontre sua cabeça de ponte e torne-se um mestre nisso. Apesar da rua principal enfrentando uma quase contínua crise existencial de fechamento de lojas e consolidação, estamos vendo varejistas de desconto e ofertas sob medida prosperam porque se concentram claramente em um objetivo: valor (liderança em custos) ou qualidade (diferenciação).

Guarde o dinheiro para um dia chuvoso

Ter uma variedade de fontes de capital financeiro disponível dá às empresas uma vantagem durante as recessões. Ele pode garantir que as pistas sejam longas o suficiente para lidar com qualquer queda na atividade, mas o mais importante, ele fornece opcionalidade. Durante uma recessão, os ativos se tornam mais baratos (e desgastados) e a oferta de mão de obra aumenta, o que oferece mais opções para encontrar candidatos de destaque.

Manter o dinheiro disponível é uma ótima maneira de usar uma recessão para se preparar para suas consequências e garantir que as oportunidades sejam aproveitadas. Durante a recessão de 2007-2009, a Amazon fez uma farra de gastos e comprou 12 empresas, apesar do período ter sido um período de consolidações protetoras. Alguns desses nomes, como Zappos e Audible, eram marcas particularmente proeminentes, que passaram a se tornar partes significativas da oferta da Amazon.

Paciência compensa

As empresas públicas têm mais dificuldade em se tornar à prova de recessão do que suas contrapartes privadas. A pressão para cumprir metas trimestrais e fazer distribuições aos acionistas pode tornar a tarefa de preparação para um evento desconhecido (que pode nem acontecer) difícil de engolir para os gestores.

Uma das razões pelas quais as empresas familiares são tão resilientes e duradouras é porque geralmente são muito mais duradouras em seu pensamento, devido ao seu cronograma intergeracional. As empresas familiares dos EUA com receitas entre $ 100 milhões e $ 3 bilhões são “ menos provável ”Fracassar durante crises econômicas em comparação com seus pares.

O que será interessante ver no futuro é se a tendência crescente de empresas mais jovens permanecerem privadas por mais tempo terá influência nas características à prova de recessão. Enquanto o investidores privados que as startups de hipercrescimento de fundos não são altruístas benevolentes, sua escala de tempo de investimento se estende muito mais do que no próximo trimestre.

Compreender o básico

Com que frequência ocorrem recessões?

Nas economias desenvolvidas, grandes recessões tendem a ocorrer em intervalos de uma década.